Categories
Phiên giao dịch

Phân tích liên thị trường

Người ta đã nhiều lần nói rằng hàng hóa, chứng khoán, ngoại hối và thị trường trái phiếu có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Biết về sự tương tác của họ, một nhà giao dịch có thể có được một sơ đồ phân tích chung, điều này sẽ cho phép anh ta tăng hiệu quả của các quyết định giao dịch của mình. Cùng với các tín hiệu mua và bán kỹ thuật, thông tin này rất có giá trị. Chúng ta có thể điều chỉnh phân tích tốt hơn khi một trong những thị trường bắt đầu có dấu hiệu hàng đầu.

Corey Mitchell là một nhà giao dịch độc lập chuyên về các chiến lược kỹ thuật ngắn và trung hạn. Ông là người sáng lập của www.cillagepointtrading.com, một trang web dành riêng cho giáo dục thương nhân miễn phí và thảo luận về thị trường. Sau khi kiếm được một bằng về kinh tế, Mitchell đã dành năm năm qua giao dịch ở nhiều thị trường và giáo dục các thương nhân. Ông được xuất bản rộng rãi trong các ấn phẩm khác nhau và là thành viên của Hiệp hội các nhà phân tích kỹ thuật Canada và Hiệp hội các nhà phân tích thị trường kỹ thuật
Người ta đã nhiều lần nói rằng hàng hóa, chứng khoán, ngoại hối và thị trường trái phiếu có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Biết về sự tương tác của họ, một nhà giao dịch có thể có được một sơ đồ phân tích chung, điều này sẽ cho phép anh ta tăng hiệu quả của các quyết định giao dịch của mình. Cùng với các tín hiệu mua và bán kỹ thuật, thông tin này rất có giá trị. Chúng ta có thể điều chỉnh phân tích tốt hơn khi một trong những thị trường bắt đầu có dấu hiệu hàng đầu.

Thay vì có ý tưởng mơ hồ rằng một thị trường cụ thể sẽ mở ra trong vài tuần hoặc vài tháng, chúng ta có thể sử dụng phân tích liên thị trường, đề cập đến thị trường toàn cầu và một số loại tài sản nhất định, để xác định chính xác khi nào sự đảo chiều sẽ xảy ra. Đồng thời, các công cụ tương tự có thể được sử dụng để xác nhận xu hướng khi chúng mới bắt đầu.

Nguyên tắc cơ bản của phân tích liên thị trường

Quay đầu thường đi trước phân kỳ. Ví dụ, nếu đồng đô la tăng giá, thì có khả năng giá hàng hóa sẽ sớm bắt đầu giảm. Nếu giá hàng hóa không giảm ngay lập tức, sự phân kỳ phát sinh từ các mối quan hệ liên ngành tự nhiên của chúng và chúng ta có thể hy vọng chúng sẽ bắt đầu giảm sớm.

Một ví dụ khác là nếu trái phiếu bắt đầu giảm và cổ phiếu tiếp tục tăng. Trong khi xu hướng này có thể tiếp tục trong một thời gian, chứng khoán cuối cùng sẽ đi theo trái phiếu (trong một môi trường lạm phát). Để xác nhận xu hướng, chúng ta có thể giả định rằng các mối quan hệ tương tự sẽ tiếp tục – nếu giá hàng hóa tăng và trái phiếu giảm, thì chúng sẽ tiếp tục giảm hơn nữa. Ngoài ra, nếu cổ phiếu giảm, thì xu hướng này có thể sẽ tiếp tục miễn là trái phiếu tiếp tục giảm, và có thể trong một thời gian sau khi giá trái phiếu bắt đầu tăng trở lại.

Phân kỳ toàn cầu

Với các mối quan hệ này, chúng ta có thể tiến xa hơn trong phân tích bằng các công cụ khác. Với mối quan hệ này giữa các thị trường toàn cầu, giờ đây chúng ta có thể sử dụng các thị trường khác để xác nhận phát hiện của mình.

Lý tưởng nhất, tôi muốn thấy rằng thị trường toàn cầu xác nhận những gì chúng ta thấy trong một hoặc một thị trường chứng khoán địa phương. Ví dụ, nếu thị trường chứng khoán Mỹ tăng và vượt qua vùng kháng cự, thì chúng ta có thể chắc chắn cho rằng xu hướng này đủ mạnh nếu các thị trường toàn cầu khác lặp lại động lực tương tự. Chúng ta không nên quan sát tất cả các thị trường, nhưng chọn bất kỳ thị trường nào có mối quan hệ mạnh mẽ. Đây có thể là thị trường chứng khoán của Eurozone, Canada hoặc Trung Quốc. Vì Hoa Kỳ phụ thuộc rất nhiều vào các quốc gia này với tư cách là nhà cung cấp hàng hóa, và đến lượt họ, phụ thuộc vào mua hàng của Hoa Kỳ, các nền kinh tế này có chu kỳ rất giống nhau.

Năm 2008, thị trường toàn cầu từ chối đồng bộ với nhau. Những chuyển động đồng thời xác nhận sức mạnh của xu hướng giảm. Điều này không có nghĩa là không thể có độ trễ về thời gian giữa các chuyển động của các thị trường khác nhau, nhưng nếu xu hướng mạnh mẽ, thì thị trường toàn cầu nên di chuyển cùng nhau. Nếu tất cả các thị trường khác ổn định, không có khả năng thị trường Mỹ sẽ giảm đáng kể nếu không có xác nhận từ một số thị trường toàn cầu.

Chúng ta càng có nhiều công cụ để xác nhận sự dịch chuyển có khả năng thì càng tốt, cho dù đó là một sự đảo ngược do sự phân kỳ hay sự tiếp diễn của xu hướng do sự chuyển động đồng bộ của các thị trường kết nối. Tuy nhiên, ngay cả với một số lượng lớn các công cụ để kiểm tra chuyển động có thể xảy ra, làm thế nào chúng ta có thể xác định chính xác khi nào điều này sẽ xảy ra.

Tài sản phản ánh mối quan hệ liên thị trường

Vì vậy, chúng tôi có tín hiệu từ nhiều thị trường rằng một xu hướng mới đã sẵn sàng để bắt đầu trên một thị trường cụ thể. Một số cổ phiếu riêng lẻ, ví dụ, có thể giúp xác định khi nào xu hướng này sẽ bắt đầu. Các cổ phiếu mà chúng tôi tập trung vào là các cổ phiếu liên quan đến giá cả hàng hóa, như các cổ phiếu có tương quan cao với giá dầu và cổ phiếu lãi suất, như cổ phiếu của ngành tài chính.

Lý do chúng tôi đang quan sát chính xác nhữngcổ phiếu, là họ dẫn đầu thị trường tương lai có liên quan. Điều này có nghĩa là chúng ta có thể sử dụng chuyển động của họ để dự đoán sự biến động của thị trường tương lai, và do đó chúng ta có thể so sánh toàn bộ diễn biến của thị trường.

Hàng hóa và tương lai

Trước tiên, hãy xem mối quan hệ của cổ phiếu hàng hóa và tương lai. Nếu cổ phiếu dầu bắt đầu tăng, thị trường tương lai dầu sẽ theo sau với một khoảng cách tương đối ngắn. Khi chúng tôi có một số ít cổ phiếu hàng hóa khác nhau bắt đầu tăng, chúng tôi đã xác nhận rằng thị trường hàng hóa nói chung đã sẵn sàng để bắt đầu một xu hướng tăng. Chúng ta có thể nhập vào mặt dài trên một cổ phiếu, hoặc mua tương lai cho một sản phẩm nhất định hoặc mua một chỉ số hàng hóa rộng. Sự tăng giá của các cổ phiếu này, được thực hiện trong bối cảnh phân tích liên thị trường chung của chúng tôi, là một tín hiệu cho thấy chúng ta có thể tham gia vào thị trường dài hạn, chờ đợi sự bắt đầu của một phong trào tăng giá đối với chúng.

Ví dụ, trong năm 2008, trữ lượng dầu đã đạt đỉnh và rút lui sớm hơn vài tháng so với giá dầu. Giá hàng hóa tiếp tục tăng. Sự phân kỳ này sớm dẫn đến giá dầu giảm sau cổ phiếu của các công ty dầu mỏ. Giá cổ phiếu liên quan đến giá hàng hóa thường sẽ di chuyển cùng hướng với thị trường hàng hóa trong trường hợp phân kỳ, điều này có thể cung cấp một tín hiệu đảo chiều sớm.

Cổ phần trong lĩnh vực tài chính và dịch vụ

Nếu các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất (lĩnh vực tài chính và dịch vụ) bắt đầu cho thấy đà tăng, chúng tôi sẽ coi đó là tín hiệu cho thấy lạm phát đang suy yếu, nghĩa vụ đang tăng và lãi suất đang giảm. Điều này có nghĩa là cổ phiếu có thể gần chạm đáy và dự kiến ​​sẽ sớm tăng trưởng.

Việc củng cố các cổ phiếu ngành tài chính xảy ra vào cuối chu kỳ thị trường (sau khi đáy được hình thành) có thể được xác nhận nếu các cổ phiếu trong lĩnh vực công nghiệp và công nghệ cũng bắt đầu thể hiện sức mạnh. Một lần nữa, chúng ta có thể mua hàng trên các công cụ thị trường hoặc chúng ta có thể chọn hợp đồng tương lai hoặc chỉ số phản ánh các cổ phiếu này. Cổ phiếu ngành dịch vụ thường di chuyển đồng bộ với trái phiếu. Do đó, cổ phiếu của ngành dịch vụ có thể được sử dụng để xác nhận xu hướng trên thị trường ngân quỹ. Khi trái phiếu bắt đầu tăng cùng với cổ phiếu của ngành dịch vụ, thị trường chứng khoán sẽ sớm theo dõi họ.

Trong một số trường hợp, do độ trễ thời gian giữa các chuyển động của một số thị trường, chúng tôi có thể không thấy chuyển động tăng giá trên một tài sản thị trường nhất định. Trong trường hợp này, chúng ta có thể đứng ngoài thị trường hoặc chọn thị trường khác. Vì các cổ phiếu này đang dẫn đầu, họ không chỉ đi trước các thị trường tương lai tương ứng trong các nền tảng, mà còn trên đỉnh. Do đó, khi các cổ phiếu này bắt đầu giảm (trong bối cảnh phân tích liên thị trường chung của chúng tôi) sau xu hướng tăng, chúng ta có thể kết luận rằng thị trường tăng đã kết thúc và xu hướng giảm giá dự kiến ​​sẽ bắt đầu trong lĩnh vực cụ thể này.

Hãy nhớ rằng tất cả các quyết định giao dịch nên dựa trên phân tích liên thị trường rộng. Nếu chúng ta phản ứng với mỗi đánh dấu lên xuống, điều này sẽ dẫn đến sự thay đổi vị trí thường xuyên và do đó, mất mát không cần thiết. Khi sử dụng phương pháp này, điều quan trọng là phải xem xét định dạng thời gian dài hơn hoặc sử dụng nó như một xác nhận rộng hơn cho các giao dịch trung và dài hạn. Điều cũng quan trọng là phải nhận thức được các sự kiện ảnh hưởng đến một thị trường hoặc loại tài sản cụ thể, điều này có thể dẫn đến sự gián đoạn của các mối quan hệ liên thị trường.

Kết luận

Khi thị trường toàn cầu xác nhận chuyển động ở bất kỳ thị trường địa phương nào, thông tin này có thể được sử dụng làm xác nhận rằng xu hướng hiện tại sẽ tiếp tục. Ví dụ, một số cổ phiếu cũng có xu hướng duy trì các loại tài sản mà chúng phản ánh. Bằng cách kiểm soát các cổ phiếu này, chúng tôi có thể nhận được một dấu hiệu sớm khi các thị trường này sẽ bắt đầu di chuyển. Vì chúng tôi biết cách các lớp tài sản tương tác với nhau, chúng tôi có thể xác định thị trường nào sẽ là lựa chọn tốt nhất để mở một vị thế giao dịch để khai thác chuyển động dự kiến. Tuy nhiên, điều này dựa trên xu hướng và không nên được sử dụng để giao dịch trên mọi làn sóng chuyển động của thị trường.

Kẻ lừa đảo thương mại
Thông tin về cách một cá nhân mất hàng triệu và đôi khi hàng tỷ đô la luôn được quan tâm, đặc biệt nếu anh ta mất tiền của người khác. Bài viết này mô tả một số trường hợp nổi tiếng nhất khi hành động gian lận của các nhà giao dịch cá nhân dẫn đến mất tiền của người khác.

Thông tin về cách một cá nhân mất hàng triệu và đôi khi hàng tỷ đô la luôn được quan tâm, đặc biệt nếu anh ta mất tiền của người khác.

Bài viết này mô tả một số trường hợp nổi tiếng nhất khi hành động gian lận của các nhà giao dịch cá nhân dẫn đến mất tiền của người khác.

Nick và Nikkei – 1,3 tỷ đô la

Nick Leeson có lẽ là kẻ lừa đảo nổi tiếng nhất trong thế giới giao dịch. Anh ta thậm chí đã viết một cuốn sách dành riêng cho sự kiện này, mà anh ta gọi nó là như vậy: Trader Trader là một kẻ lừa đảo. Năm 1992, anh là một ngôi sao đang lên rập khuôn, và tài năng của anh cho phép anh trở thành người đứng đầu hoạt động tại Ngân hàng Barings trên Sàn giao dịch tiền tệ quốc tế Singapore khi 28 tuổi.

Nhưng, anh sớm mất đi sự tinh tế trong giao dịch và bắt đầu chịu tổn thất lớn. Ông đã sử dụng vị trí của mình như một thương nhân trưởng và người chịu trách nhiệm xử lý các giao dịch trong văn phòng để che giấu các khoản lỗ của mình trong một tài khoản bí mật.

Vào đầu năm 1995, khoản lỗ giao dịch của anh ta đã rất lớn khi anh ta đặt một tùy chọn vào chỉ số Nikkei, cá cược rằng thị trường sẽ không tạo ra bước chuyển lớn vào ngày hôm sau. Tuy nhiên, ngày hôm sau đã có một trận động đất ở Kobe, dẫn đến sự sụt giảm thêm ở thị trường Nikkei và gây ra tổn thất lớn. Cố gắng phục hồi những tổn thất này, Leeson đã đặt cược rủi ro cao rằng Nikkei sẽ nhanh chóng quay trở lại sau một trận động đất, điều đó đã không xảy ra, dẫn đến những tổn thất lớn hơn nữa.

Kết quả là Nick Leeson đã mất khoảng 1,4 tỷ đô la của ngân hàng, dẫn đến sự phá sản của Barings, với tổng cộng hơn hai thế kỷ tồn tại. Leeson đã bị kết án sáu năm rưỡi tù giam, nhưng đã được thả ra trước thời hạn vì hành vi tốt với chẩn đoán ung thư.

John Rasnak và đồng yên – 691 triệu đô la

John Rasnack của Allfirst Financial đã thất bại với đồng yên Nhật. Ban đầu, khi anh ta được thuê vào năm 1993 và cho đến năm 1995, khi thị trường châu Á phát triển mạnh, anh ta cũng là người trên lưng ngựa. Nhưng, Rasnek bắt đầu chơi rất năng nổ và ngày càng mất nhiều tiền hơn khi những thị trường thuận lợi trước đây quay lưng lại với anh vào năm 1996. Đến năm 1997, anh ta đã mất 29,1 triệu đô la. Và đến năm 2001, khoản lỗ của anh ta đã là 300 triệu đô la. Và, hợp âm cuối cùng là một thỏa thuận bán quyền chọn với giá hơn 300 triệu đô la, đưa tổng số lỗ của nó lên tới 691 triệu đô la.

Như trường hợp của Nick Leeson, điều này đã được thực hiện bởi vì Rasnack có thể tác động đến hệ thống quy định để che giấu những mất mát của mình, điều này cho phép anh ta gây ra nhiều thiệt hại hơn mức có thể. Kết quả là Rasnek bị kết án bảy năm rưỡi tù giam và được trả 691 triệu đô la.

Ông Đồng – 2,5 tỷ đô la

Yasuo Hamanaka, được biết đến với cái tên Mr. Copper, là một thương nhân tại Sumitomo Corporation. Hamanaka chuyên, như bạn có thể đoán, bằng đồng. Ông được đồn là sẽ kiểm soát 5% thị trường đồng toàn cầu, nhưng ông đã thất vọng vì nỗ lực mở rộng thị trường. Năm 1996, Tập đoàn Sumitomo tiết lộ khoản lỗ 2,6 tỷ USD trong các giao dịch đồng.

Phạm vi hoạt động của anh ta và khoảng thời gian khi các giao dịch được kết thúc (cả thập kỷ, cho đến năm 1996, khi anh ta bị kết án tám năm), đã đặt ra nhiều câu hỏi liệu anh ta có phải là một kẻ lừa đảo hay chỉ là một thành viên của âm mưu thao túng giá. Lời buộc tội của anh ta chỉ giới hạn trong việc giả mạo chữ ký của cấp trên trong tài liệu, nhưng mức độ gian lận của anh ta vẫn còn nằm trong diện nghi vấn.

Lee Quibing từ 200 triệu đô la đến 1 tỷ đô la

Một sự tăng vọt bí ẩn hơn nữa về giá đồng xảy ra vào năm 2005, khi Li Quibing, người, có thể, có thể không, đã giao dịch kim loại vì lợi ích của chính phủ Trung Quốc, đã đưa ra một giá thầu khổng lồ (khoảng 200.000 tấn), dẫn đến giá giảm ban đầu trên đồng. Tuy nhiên, sau đó, giá đồng tăng đáng kể do nhu cầu đồng toàn cầu tăng, dẫn đến thiệt hại lớn cho thỏa thuận này.

Khi đường mòn dẫn đến Cục Dự trữ Nhà nước Trung Quốc, các thương nhân khác nhận ra rằng Trung Quốc sẽ phải lấp đầy các vị trí ngắn. Điều này làm tăng giá đồng. Chính phủ Trung Quốc đã cố gắng hạ giá, cho rằng trữ lượng đồng lớn gấp năm lần so với ước tính trước đó và thậm chí còn phủ nhận rằng Lee Quibing thậm chí còn tồn tại để có một vị trí ngắn. Mức độ tổn thất vẫn còn trong câu hỏi, cũng như vị trí hiện tại của phù du Lee Quibing.

Brian Hunter – 6,5 tỷ đô la

Các nhà giao dịch quỹ phòng hộ có thể dễ dàng bị nghi ngờ về hoạt động lừa đảo vì họ được cho là đang gặp rủi ro lớn, nhưng Amaranthiến Brian Hunter có thể được coi là một trường hợp kinh điển.

Giao dịch tích cực trong tương lai khí đốt tự nhiên ban đầu đã thành công, đặc biệt là khi cơn bão Katrina bị hư hạicơ sở hạ tầng và đẩy giá lên cao, trong khi Brian Hunter giữ một vị trí lâu dài. Lợi nhuận khổng lồ đã thu hút nhiều nhà đầu tư hơn vào quỹ Amaranth, cung cấp cho Hunter nhiều vốn hơn cho giao dịch rủi ro của mình.

Thật không may, khả năng Brian Hunter dự đoán thời tiết, như hóa ra, không tốt hơn nhiều so với các dịch vụ thời tiết – giá khí đốt tự nhiên quay vòng. Chỉ trong một ngày, ngày 14 tháng 9 năm 2006, Hunter đã mất $ 560 triệu. Nói chung, ông mất khoảng 6,5 tỷ đô la, dẫn đến việc đóng quỹ Amaranth.

Jerome Kerville – $ 7.1 tỷ

Vượt qua cả sự mất mát của Brian Hunter, Jerome Kerville đã đặt ra một thanh cực kỳ cao cho những kẻ lừa đảo giao dịch trong tương lai. Khoản lỗ của ông từ đầu cơ vào hợp đồng tương lai châu Âu đã khiến ngân hàng của ông – Société Générale, hơn 7 tỷ đô la.

Như trường hợp của Nick Leeson và John Rasnak, Jerome Kerville có thể điều khiển hệ thống bằng cách sử dụng kiến ​​thức mà anh ta có được khi làm việc trong bộ phận để kiểm soát các nhà giao dịch trước khi anh ta được thăng chức lên vị trí giao dịch viên. Anh ta đã không nhận được bất kỳ lợi nhuận cá nhân từ các hoạt động gian lận của mình. Cuộc khủng hoảng thế chấp năm 2007 có thể đẩy nhanh sự sụp đổ của nó, nhưng việc sử dụng đòn bẩy cao và các giao dịch không được chấp thuận sẽ sớm dẫn đến hậu quả đáng buồn như vậy.

Kết luận

Đây không phải là một danh sách đầy đủ. Có thể thêm Robert Criton và Peter Jung và nhiều người khác vào đó. Tuy nhiên, tất cả những câu chuyện này đều dựa trên cùng một điều. Khi một nhà giao dịch bắt đầu cảm thấy rằng anh ta có một tài năng đặc biệt để tìm kiếm các vị trí có lợi nhuận, một tình huống nguy hiểm sẽ xuất hiện. Thật không may, may mắn là thay đổi. Khi những nhà giao dịch xuất sắc trước đây bắt đầu chịu lỗ, họ thường tìm cách tăng lãi suất để xóa lỗ.

Ngoài những tổn thất tài chính mà các nhà giao dịch vô đạo đức gây ra bởi hành động của họ, họ thực sự thực hiện một chức năng rất quan trọng – họ nhắc nhở chúng ta rằng tìm kiếm lợi nhuận đáng kinh ngạc như nhau có nghĩa là chấp nhận rủi ro đáng kinh ngạc. Không có mẹo nào có thể thay đổi thực tế này. Do đó, bất kỳ nhà giao dịch nào cũng nên biết những rủi ro nào anh ta có thể chi trả và khi nào nên rời khỏi thị trường.